天寶集團控股有限公司(01979.HK，下稱“公司”或“天寶”)是全球領(lǐng)先的智能電源解決方案供應(yīng)商，于日前公布2025年上半年業(yè)績報告，公司的期內(nèi)業(yè)務(wù)繼續(xù)增長，營收同比上升約19.3%至29.5億港元。凈利率維持穩(wěn)健，至7.2%，本公司擁有人應(yīng)占溢利同比增加20.4%至2.1億港元。

2025年上半年，全球通脹及地緣沖突持續(xù)，迭加國際貿(mào)易局勢迅速升溫，為營商環(huán)境帶來挑戰(zhàn)，在如此環(huán)境下取得靚麗業(yè)績彰顯公司的業(yè)務(wù)底蘊。尤其是公司積極推出AI算力電源及拓展高端智能控制器產(chǎn)品，并繼續(xù)開拓新能源業(yè)務(wù)，進一步提升產(chǎn)品組合及客戶種類，為業(yè)務(wù)穩(wěn)定及提升抗險能力形成了安全屏障，并為公司后續(xù)業(yè)績繼續(xù)增長打下了堅實基礎(chǔ)。

公司堅定執(zhí)行高質(zhì)量、強研發(fā)、智能制造及全球布局的綜合戰(zhàn)略，以高度靈活性推進創(chuàng)新產(chǎn)品及客戶的多元化發(fā)展，維持原材料供應(yīng)穩(wěn)定，推進訂單及交付，內(nèi)部實施嚴格成本控制，得以保持營運及財務(wù)穩(wěn)健。 

此外，公司致力維持長遠穩(wěn)定的派息政策，以反饋股東的長久支持。董事會決議宣派2025年中期股息每股6.2港仙(2024年同期：5.2港仙)，派息率約30.2%(2024年同期：30.5%)。 

一、主要業(yè)務(wù)亮點

1、緊抓AI時代機遇，高端智能控制器需求上升

AI急速發(fā)展，社會對快速數(shù)據(jù)傳輸有巨大需求，帶動高端智能控制器(PCBA)市場進入加速期。期內(nèi)，公司掌握智能控制器的市場機遇，積極拓展與全球五百強客戶的合作，成功切入高端智能控制器的訂單需求，面向更廣闊的發(fā)展空間。目前，越南及墨西哥的新生產(chǎn)基地已配備智能控制器專用產(chǎn)線，未來將持續(xù)配置自動化及AI元素的設(shè)備，顯著提升產(chǎn)能與生產(chǎn)效率，為未來訂單增長奠定基礎(chǔ)。

2、新能源業(yè)務(wù)保持重要貢獻，同比增長33.6%

公司積極秉持「儲能系統(tǒng)、汽車電子應(yīng)用及電動車核心充電模塊」三大策略，致力配合全球「棄油轉(zhuǎn)電」的發(fā)展大勢。期內(nèi)，新能源業(yè)務(wù)收入收入貢獻理想，占比達19.1%，同比錄得顯著增長33.6%，主要來自儲能和汽車電子產(chǎn)品貢獻，以及公司擴大新能源業(yè)務(wù)的客群。受惠于全球「棄油轉(zhuǎn)電」及「凈零碳排」趨勢，公司積極拓展儲能及清潔能源產(chǎn)品線，包括推出針對家庭應(yīng)用的陽臺光伏微儲系統(tǒng)，并積極參與東南亞新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括泰國「油改電」兩輪電動車換電柜及快充樁項目，進一步鞏固在綠色電源市場的布局。

3、推數(shù)據(jù)中心大功率電源產(chǎn)品，拓闊AI算力電源產(chǎn)品矩陣

AI成為全球發(fā)展的主軸，逐步滲透智能家居及家電、汽車電子、電動工具等多個應(yīng)用場景，市場大幅提升對算力資源的需求。期內(nèi)，公司持續(xù)擴充AI算力電源產(chǎn)品矩陣，并獲得訂單。其中，公司推出3,500W新型大功率電源產(chǎn)品供服務(wù)器使用，廣泛適用于云計算數(shù)據(jù)中心、超算/HPC系統(tǒng)及企業(yè)級服務(wù)器等高性能運算場景，預(yù)計將有效滿足新一代AI硬件對穩(wěn)定性與效能的嚴苛要求。

二、全球生產(chǎn)布局抗風(fēng)險，產(chǎn)能具彈性及保障

為應(yīng)對全球市場需求波動及貿(mào)易環(huán)境變化，公司持續(xù)優(yōu)化全球生產(chǎn)及研發(fā)布局，目前生產(chǎn)基地分布于中國廣東省惠州市、中國四川省達州市、匈牙利、越南及墨西哥，為公司的業(yè)務(wù)擴充提供強而有力的產(chǎn)能保障。位于惠州的全新創(chuàng)能工業(yè)園建筑面積達20萬平方米，產(chǎn)線搬遷已基本完成，預(yù)期于2025年下半年全面啟用。公司的全球生產(chǎn)布局亦進入收成階段，未來資本支出趨于穩(wěn)定，

三、未來展望

展望2025年下半年，全球宏觀環(huán)境與貿(mào)易政策存在眾多變化，然而新質(zhì)生產(chǎn)力及AIoT正引領(lǐng)社會主流發(fā)展趨勢，未來將加速企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為全球價值鏈躍升提供關(guān)鍵動能。公司將積極回應(yīng)國家發(fā)展「新質(zhì)生產(chǎn)力」的號召，拓展綠色新能源賽道，重點布局儲能系統(tǒng)解決方案和電動車充電設(shè)備，綠色出行，AI算力電源等前沿領(lǐng)域，成為驅(qū)動天寶未來增長的新引擎。

AI產(chǎn)業(yè)對高階電源解決方案的需求持續(xù)釋放，優(yōu)質(zhì)智能控制器作為關(guān)鍵技術(shù)載體，正迎來爆發(fā)性的增長，全球智能控制器市場規(guī)模將在2033年超越千億美元規(guī)模。公司會持續(xù)驅(qū)動研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)品升級，專注生產(chǎn)高效及切合時代發(fā)展的新產(chǎn)品，重點發(fā)展智能產(chǎn)品及儲能系統(tǒng)、高端智能控制器、全數(shù)字電源產(chǎn)品、大功率且高穩(wěn)定性的電源產(chǎn)品及優(yōu)于國際標(biāo)準(zhǔn)的算力電源產(chǎn)品，為高性能計算設(shè)備提供可靠的電力支持，促進集團可持續(xù)發(fā)展。我們并將評估與全球領(lǐng)先科技企業(yè)的合作機會，拓展更多應(yīng)用場景與市場份額，持續(xù)提升新質(zhì)生產(chǎn)力。

新能源方面，公司緊抓全球「棄油轉(zhuǎn)電」及「凈零碳排」的大趨勢，積極拓展東南亞新能源市場。2025年東南亞兩輪電動車市場預(yù)計達到678億美元，到2034年將成長至1,572億美元。隨著東南亞國家「油轉(zhuǎn)電」的時間表持續(xù)向前推進，公司參與泰國「油改電」兩輪電動車換電柜及快充樁項目，該項目主要包括于泰國全國范圍設(shè)置快速充電設(shè)施，為兩輪電動車司機提供快速的電池更換服務(wù)，提高兩輪電動車的使用效率，長遠將和強大的戰(zhàn)略伙伴網(wǎng)絡(luò)合作，包括超過30,000個零售點和門店，深耕綠色出行新市場。

在運營策略上，公司將持續(xù)強化全球生產(chǎn)布局，提升供應(yīng)鏈效率，應(yīng)對不斷變化的市場需求，并通過精細化的資源配置和技術(shù)創(chuàng)新，保持營運與財務(wù)的穩(wěn)定增長，實現(xiàn)可持續(xù)、高質(zhì)量的長遠增長，為股東創(chuàng)造更大價值。此外，公司亦會保持對行業(yè)趨勢的高度敏鋭度，秉承可持續(xù)發(fā)展理念，進一步把握電源是未來社會可持續(xù)智能化、低碳化發(fā)展的關(guān)鍵，生產(chǎn)高效及切合時代發(fā)展的創(chuàng)新電源方案，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低對單一市場的依賴，增強整體抗風(fēng)險能力與長期增長動能。