“我國金融監(jiān)管部門引導(dǎo)金融行業(yè)大力發(fā)展綠色金融，推動綠色低碳轉(zhuǎn)型，綠色貸款、綠色債券發(fā)行量和規(guī)模已經(jīng)位居世界前列。”財政部金融司原司長、中國國債協(xié)會會長、全球財富管理論壇組委會副總干事孫曉霞在3月29日召開的“全球投資向未來——暨中英ESG領(lǐng)袖論壇”上表示。

當(dāng)前，機構(gòu)投資者愈來愈積極地參與并支持實體經(jīng)濟(jì)低碳發(fā)展，已成為新的趨勢，并創(chuàng)造了新發(fā)展模式。事實上，實體經(jīng)濟(jì)越來越重視社會責(zé)任、環(huán)境保護(hù)、低碳轉(zhuǎn)型，越來越多的上市公司披露環(huán)境、社會與公司治理（ESG）相關(guān)數(shù)據(jù)和信息，這使得實體與金融在低碳領(lǐng)域的合作更為可行和高效。

近年來，我國在推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展的同時，全面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展向綠色轉(zhuǎn)型，在ESG以及可持續(xù)發(fā)展方面取得了長足進(jìn)步。

“從機構(gòu)準(zhǔn)入來看，外資金融、保險、證券、資管機構(gòu)，以及評級、支付等領(lǐng)域的外資機構(gòu)都有更多實體進(jìn)入中國市場。”孫曉霞表示，“從業(yè)務(wù)準(zhǔn)入來看，滬深港通、滬倫通等互聯(lián)互通渠道越來越多，未來中國將進(jìn)一步與國際金融市場融合?！?/span>

在“雙碳”目標(biāo)的指引下，綠色發(fā)展是必然使命，我國必須繼續(xù)推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，注重降低能耗及碳排放，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

值得一提的是，本屆論壇發(fā)布的《加速氣候行動：機構(gòu)投資者參與支持企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型》報告指出，中國金融市場愈加開放，可持續(xù)投資發(fā)展迅猛，有關(guān)政策體系也在不斷完善。

目前，多方都在助推機構(gòu)投資者積極開展盡責(zé)管理行動，參與推動中國企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型意識正顯著提升。顯然，逐步完善的“雙碳”目標(biāo)支持政策體系與金融生態(tài)，為機構(gòu)投資者參與中國企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型提供了有力支持與引領(lǐng)。

“經(jīng)濟(jì)是集體，金融是血脈，兩者共生共榮，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是金融的天擇和宗旨?！睂O曉霞表示，“拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁兒，離不開金融的支撐。”

主權(quán)財富基金、養(yǎng)老基金、保險公司等機構(gòu)投資者越來越重視綠色投資，將綠色考量因素融入到投資決策中，并在實踐中取得了很多成績。

事實上，很多資產(chǎn)管理公司推出了一系列綠色金融產(chǎn)品。有數(shù)據(jù)顯示，全球最大的500家資產(chǎn)管理公司2021年管理的ESG產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到7.6萬億美元，比2019年增加8000億美元。

從資產(chǎn)收入者來看，2021年全球資產(chǎn)所有者的資產(chǎn)規(guī)模約175 萬億美元，其中包括養(yǎng)老基金、主權(quán)財富基金、保險基金、捐贈基金等。相比較之下，2021年全球GDP為96.1萬億美元，2022年全球GDP為99.67萬美元。

從資產(chǎn)管理者來看，2021年全球最大的500家資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了132萬億美元。因此，公司機構(gòu)投資者的投資動向，對全球資本市場影響巨大。

今年，中國《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“資管新規(guī)”）正式實施已滿一周年，資管機構(gòu)順勢調(diào)整，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加強創(chuàng)新，尤其是在ESG、氣候變化等領(lǐng)域。

中金公司首席運營官楚鋼指出，一方面，明晰的監(jiān)管政策為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了健康環(huán)境，市場改革帶來供給側(cè)的擴容，財富積累則推動需求端的提升，我國資管行業(yè)各項改革目標(biāo)取得積極進(jìn)展。另一方面，隨著對銀行理財產(chǎn)品提出“破剛兌、去通道、去非標(biāo)”等諸多要求，投資者順周期性投資行為對市場波動的影響也進(jìn)一步放大。

從資金端來看，我國居民財富增長和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化為資產(chǎn)管理市場帶來了新的機遇。從資產(chǎn)端來看，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正在重塑經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推動資管機構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資方向的調(diào)整和轉(zhuǎn)變。

“以ESG投資為例，近年來各主要經(jīng)濟(jì)體不斷加大對可持續(xù)投資的支持力度，A股市場中披露ESG信息的企業(yè)數(shù)量逐年增加，上市公司披露率已經(jīng)突破30%，資產(chǎn)管理機構(gòu)更多的將ESG納入到投資決策體系，對被投標(biāo)的綠色項目給予重點關(guān)注。”楚鋼透露。

據(jù)悉，中金資管對中國債券市場和A股市場近8000多家機構(gòu)主體進(jìn)行了覆蓋，不斷加強綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)行，其中包括中華區(qū)首支以碳資產(chǎn)為配置對象的ETF產(chǎn)品。

“ESG相當(dāng)于在金融領(lǐng)域完成了一場綠色啟迪，旨在讓未來的金融體系更有價值?！比珖绫；鹄硎聲案崩硎麻L、中國責(zé)任投資論壇名譽理事長王忠民認(rèn)為，“金融對標(biāo)ESG實際上就是一個綠色價值認(rèn)同過程?！?/span>

ESG發(fā)展持續(xù)向好，但仍面臨諸多挑戰(zhàn)。北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院研究員趙珈寅建議，相關(guān)概念不斷深化但仍處于早期發(fā)展階段，需要更多的自上而下的支持。此外，相關(guān)專業(yè)人才供不應(yīng)求，知識積累與能力建設(shè)還需要時間沉淀及反復(fù)探索。

我國金融從業(yè)者普遍認(rèn)為，應(yīng)建立盡責(zé)管理治理架構(gòu)并明確相關(guān)制度規(guī)則，保障內(nèi)部信息互通并強化外部信息披露，強化提升ESG投研、氣候風(fēng)險管理與盡責(zé)管理專業(yè)能力，打造“ESG投研+基本面投研+低碳轉(zhuǎn)型盡責(zé)管理”三方相互支持協(xié)同機制等。

ESG評價體系的作用，在于將過去不被納入企業(yè)報表的成本，通過社會治理的形式予以綜合評價，從而真實地反映企業(yè)的內(nèi)在價值，但仍需警惕“漂綠”問題。

王忠民強調(diào)：“應(yīng)該趕快構(gòu)建相關(guān)金融解決方案或第三方制度工具，以有據(jù)可依的真實數(shù)據(jù)和尺度標(biāo)準(zhǔn)來遏制‘漂綠’?！?/span>

在《資管新規(guī)》全面落地、綠色轉(zhuǎn)型迫在眉睫的大背景下，“挑戰(zhàn)中尋機遇”將是我國資管機構(gòu)長期應(yīng)對的課題。